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,§蹕窌汜珩宎笝涴欴豢趟赻撩﹝央行在2季度貨幣政策執行報告中對國內外增長的樂觀情緒均呈繼續降溫之勢。內需方面,央行指出,快速去槓桿下基建增速放緩較為明顯。疊加外需不確定性上升,短期內中國經濟增長的不確定性上升。進出口持續放緩領先指標顯示需求下降,驗證了央行的前期判斷。國內8月製造業PMI雖環比上升個百分點與年均值持平,但主要靠生產回升,而新訂單指數下降和產成品庫存指數上升預示8月製造業景氣度的回升持續度不高,處於低位的採購量和原材料庫存指數也顯示了生產商預期並不是很樂觀。特別是出口訂單和進口訂單,已經跌至50以下的收縮區域,貿易戰對經濟的影響將逐漸顯現,拖累經濟增長。8月不論是人民幣計價還是美元計價的進口、出口增速均小幅回落,與8月製造業PMI中進出口分項表現相一致。內需方面,建築業PMI和新訂單走低顯示基建尚沒有起色。而製造業出廠價和原材料價格指數再度明顯走高。在需求端趨弱背景下,短期商品價格上漲幅度有限。外部風險憂慮增央行在2季度貨幣政策執行報告對於增長內部動力的關注上升,特別指出需求端「幾碰頭」(負面因素疊加)可能對經濟形成擾動。具體包括出口摩擦對出口造成不確定性和對投資者情緒的影響;主要發達經濟體貨幣政策正常化對金融市場和資本流動的衝擊;內地基建投資下行;企業債務風險暴露等四個方面。央行對增長外部環境的擔憂明顯上升,指出風險可能來自貿易、金融、中長期增長動力、新興市場等幾個維度。指出目前面臨「全球貿易摩擦升級」、「金融市場脆弱性增加」、「新興市場金融波動」、「中長期增長面臨結構性挑戰」等四大風險。在以上內外判斷之下,央行用四個專欄代表貨幣政策的四個目標。專欄一針對貨幣流動性;專欄二針對實體信用,專欄三針對匯率,專欄四針對政策協調。央行也在報告的不同部分提及了應對之策,其中包括加大對京津冀等國家重大戰略、鄉村振興戰略的信貸支持以對沖外需下滑;通過改變對金融機構考核方式等措施加大對小微企業支援力度以對沖信用收縮;通過推進匯率改革和宏觀審慎應對匯率和資本流動的風險等。■太平金控.太平証券(香港)研究部主管陳羡明埻梓枙ㄩ屋贏產1400趼啎數堐黍奀潔ㄩ4煦笘婓諒郤窒3堎28桽楰肱蟲攪事艭慓洷炳掛性郇枅巹埜頗萵挐弝埜瑛粹棱簆麾炳掛性郇帥2019爛章菁+※苤汔場§杻酗汜桸汜ㄛ熬屾模酗睿悝汜瓣醴輛俴鑠捄腔①錶ㄛ勤苺俋鑠捄儂凳鑠捄賦彆迵笢苤悝苺桸汜遹完珗陬鹹倛炕偭蒨朠怴情9堎2瘍ㄛ涳蔬踢貌腔鋿珂汜る萇雄陬冪徹珨繚諳奀ㄛ痴れ珨弇る萇雄陬豸給忳夼腔鹹赽ㄛ賦彆勤源惆劑備掩鋿珂汜袉給﹝

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蚗瞳芘蛁厙,凰藷蚗瞳傭痔芘蛁,俋峓芘蛁appㄛf1軓氈,《怪獸與葛林戴華德的罪行》即將在11月上映,本書為其電影劇本。葛林戴華德是佛地魔崛起前排名第一的超強黑巫師。在《怪獸與牠們的產地》故事結尾,他被魔法動物學家紐特逮捕,但卻狡詐脫逃了。他集結了黑暗魔法的追隨者,密謀茷堨艉@個沒有麻瓜,只有純正巫師血統的魔法王國。為了阻止葛林戴華德的邪惡計劃,阿不思鄧不利多召來了之前教過的學生紐特前來幫忙,紐特殊不知此任務危險重重,更納悶為什麼鄧不利多不能親自動手,非得由紐特親自執行呢?﹛﹛3堎22掁皈盚嫌梆庈紹薊齟戔艙葩笢陑ㄛ假饑堆翑瓟誘刱捷堐堄掩撰虌靇邽併笥谿﹝苤鳴赽珨蛂憩岆謗爛嗣﹝祥奪淉習堤怢腔場笪岆妦繫ㄛ婓珨源醱妗囥覃淕睿樓Ч癹秶ㄛ憩茼絞婓鍚珨源醱酕疑饜杶ㄛ祥蠅鉔糔例磉傿褊萋庈埽騰蟘芊

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